📊 **나이스정보통신** (036800) — 재무 이상 스캔 (2024, annual)

🎯 **나이스정보통신**의 2024 annual 재무제표에서는 분식·부실 초기 조짐으로 해석할 만한 이상이 감지되지 않았습니다.

| 지표 | 당기 | 전기 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 매출채권/매출 | 53.8% | 64.0% | -10.2%p |
| 재고자산/매출 | 1.3% | 2.0% | -0.7%p |
| 순이익 vs 영업현금흐름 | 순이익 37,651,588,775 / 영업현금흐름 13,686,551,425 | - | - |
| 자본총계/자본금 | 7717.1% | - | - |
| 발생액 비율 | 63.6% | -384.2% | +447.8%p |
| 연결/별도 당기순이익 | 연결 37,651,588,775 / 별도 31,745,706,435 | - | 연결-별도 +18.6% |
| 영업이익 vs 순이익 | 영업이익 39,874,639,225 / 순이익 37,651,588,775 | - | - |

**전년 대비 추세 (DART 재무지표 기준)**
- 순이익률  3.34% → 3.86%  (전년 대비 +15.7%)
- 자기자본비율  30.24% → 34.37%  (전년 대비 +13.7%)
- 부채비율  230.67% → 190.93%  (전년 대비 -17.2%)
- 유동비율  121.08% → 124.85%  (전년 대비 +3.1%)
- 매출액증가율(YoY)  10.78% → 9.37%  (전년 대비 -13.1%)
- 재고자산회전율  4780.49회 → 6345.19회  (전년 대비 +32.7%)

**이익조작 연구 변수 (Beneish 개별 변수 — 사실 표기, 합산·판정 없음)**
- DSRI(매출채권 지수): 0.84 — 1보다 크면 매출 대비 외상값(매출채권) 비중이 전년보다 커짐
- GMI(매출총이익률 지수): 1.07 — 1보다 크면 매출총이익률이 전년보다 나빠짐
- AQI(자산 품질 지수): 1.19 — 1보다 크면 유동·유형자산 외 자산(무형자산 등) 비중이 전년보다 커짐
- SGI(매출 성장 지수): 1.09 — 1보다 크면 매출이 전년보다 증가
- SGAI(판관비 지수): 0.92 — 1보다 크면 매출 대비 판관비 비중이 전년보다 커짐
- LVGI(부채 레버리지 지수(총부채/총자산 기준)): 0.94 — 1보다 크면 자산 대비 부채 비중이 전년보다 커짐
- DEPI(감가상각률 지수(XBRL 기재 감가상각비 기준)): 0.86 — 1보다 크면 감가상각 속도가 전년보다 느려짐(내용연수 연장 등 회계추정 변경 가능성)
- TATA(총발생액 비율(축약식, 당기 비율)): 0.04 — 0보다 크면 이익 중 현금이 뒷받침되지 않는 발생액 비중이 큼 (전년=1 지수가 아닌 당기 비율)
  ※ 지수는 전년=1.00 기준 상대값입니다(단, TATA는 당기 비율). 개별 변수만으로 이익조작을 판정할 수 없으며, 학계 모형(M-Score) 합산은 본 도구의 점수 금지 원칙에 따라 제공하지 않습니다.
  ※ DEPI·TATA의 감가상각비는 최근 사업보고서 XBRL 기재값입니다.

**연구개발비 비중 (사업보고서 기재)**
- 연구개발비/매출액: 5.00% → 0.69% → 0.58% (당기부터 과거 순, 사업보고서 (2025.12))
- 당기 비중은 과거 대비 높아진 수준입니다.
  ※ 산정 기준(정부보조금 차감 여부 등)이 회사마다 달라 원문 표 확인이 필요합니다.

### 대여금·선급금 (계정 노출 시)
**현금흐름표(증감)**
- 단기대여금의 회수: 당기 3,561,407,106원 / 전기 2,607,406,749원
- 장기대여금의 회수: 당기 284,183,552원 / 전기 932,531,852원
- 장기대여금의 대여: 당기 81,343,920원 / 전기 159,355,008원
- 단기대여금의 대여: 당기 3,611,143,157원 / 전기 5,303,365,597원
- 선급금의 감소: 당기 6,984,178,913원 / 전기 4,218,249,731원
- 장기선급금의 증가: 당기 -710,917,000원 / 전기 -
  ※ 금감원 무자본 M&A 합동점검(2019-12)이 관계회사 대여·선급금을 유용 경로로 지목했습니다 — 상세는 재무제표 주석을 확인하세요.

네 지표 모두 정상 범위입니다. 단, 재무제표는 감사 전 수치가 포함될 수 있어 스크리닝 참고용으로만 활용하세요.

### 업종별 유의 회계정책 (참고)
업종: 통신 (KSIC 61299)
- [핵심] 소프트웨어·구독 수익인식 — SaaS/구독 모델의 수행의무 식별(라이선스 vs 서비스). 번들 상품의 거래가격 배분
- [핵심] 개발비 자본화 — 연구단계/개발단계 구분, 기술적 실현가능성 판단의 주관성. 자본화 요건 충족 시점 결정
- [참고] 영업권·기술자산 손상 — M&A 빈도가 높아 영업권 손상 검사의 핵심가정(할인율, 성장률)
- [참고] 주식기준보상 — 스톡옵션 공정가치 측정(블랙-숄즈 모형 입력변수)
- [참고] 리스(IFRS 16) — 운용리스 사용권자산·리스부채 인식. 단기리스·소액리스 면제 선택 여부
- [참고] 외화환산 — 기능통화 결정, 외화자산·부채의 마감환율 환산
※ 위 항목은 이 업종 일반에서 회계처리 판단의 영향이 큰 영역을 안내하는 정적 자료로, 이 기업에 대한 판정이 아닙니다.

📎 참고: DART 공시 기준 수치입니다. 감사 전 수치가 포함될 수 있고, 회계 전문가 판단을 대체하지 않습니다. 이상 징후가 나왔더라도 실제 분식 여부는 감사보고서·공시 원문을 함께 봐야 합니다.