💰 **오르비텍** 조달자금 사용내역 (lookback=3년)
총 16건 조회

🎯 **오르비텍**이(가) 유상증자·CB 발행으로 모은 자금 중 8건에서 '계획과 실제 집행의 불일치' 또는 '실제 사용 내역 미보고' 신호가 감지됐습니다. 정상 기업에서는 계획과 실제가 대체로 맞아떨어집니다. 아래 개별 건에서 무엇이 어긋났는지 확인하세요.

[2013 사모 제1회차] 납입일 2013.03.27
  계획: 시설자금 (4,000,000,000원)
  실제: 운영자금 (4,000,000,000원)
  용도 분류: 계획 [시설·자산] → 실제 [운영자금]
  ⚠ **조달한 돈을 당초 계획과 다른 용도로 쓰고 있습니다**
    유상증자나 CB 발행 공시에 적어둔 자금 사용 계획(예: '신규 사업 투자')과 실제 집행 내역(예: '기존 차입금 상환')이 다르게 기재된 상태입니다. 금감원 적발 사례에서 사모 CB를 '신사업 투자' 명목으로 발행한 뒤 특정 세력이 자금을 유용한 방식으로 반복 등장하는 신호입니다.

[2013 사모 제2회차] 납입일 2013.03.27
  계획: 시설자금 (1,000,000,000원)
  실제: 운영자금 (1,000,000,000원)
  용도 분류: 계획 [시설·자산] → 실제 [운영자금]
  ⚠ **조달한 돈을 당초 계획과 다른 용도로 쓰고 있습니다**
    유상증자나 CB 발행 공시에 적어둔 자금 사용 계획(예: '신규 사업 투자')과 실제 집행 내역(예: '기존 차입금 상환')이 다르게 기재된 상태입니다. 금감원 적발 사례에서 사모 CB를 '신사업 투자' 명목으로 발행한 뒤 특정 세력이 자금을 유용한 방식으로 반복 등장하는 신호입니다.

[2013 사모 제3회차] 납입일 2013.04.03
  계획: 시설자금 (9,000,000,000원)
  실제: 운영자금 (9,000,000,000원)
  용도 분류: 계획 [시설·자산] → 실제 [운영자금]
  ⚠ **조달한 돈을 당초 계획과 다른 용도로 쓰고 있습니다**
    유상증자나 CB 발행 공시에 적어둔 자금 사용 계획(예: '신규 사업 투자')과 실제 집행 내역(예: '기존 차입금 상환')이 다르게 기재된 상태입니다. 금감원 적발 사례에서 사모 CB를 '신사업 투자' 명목으로 발행한 뒤 특정 세력이 자금을 유용한 방식으로 반복 등장하는 신호입니다.

[2025 사모 제8회차] 납입일 2025.12.26
  계획: 타법인 증권 취득 자금 (5,000,000,000원)
  실제: 미사용 (0원)
  ⚠ **받은 돈이 어디에 쓰였는지 보고되지 않고 있습니다**
    납입이 끝난 자금의 실제 사용 내역이 사업보고서에 적시되지 않은 상태입니다. 자본시장법상 대규모 자금을 조달한 기업은 사용 내역을 후속 보고해야 하는데, 이 보고가 누락되면 자금 유용 가능성을 배제하기 어렵습니다.

[2025 사모 제9회차] 납입일 2025.11.28
  계획: 타법인 증권 취득 자금 (3,000,000,000원)
  실제: 미사용 (0원)
  ⚠ **받은 돈이 어디에 쓰였는지 보고되지 않고 있습니다**
    납입이 끝난 자금의 실제 사용 내역이 사업보고서에 적시되지 않은 상태입니다. 자본시장법상 대규모 자금을 조달한 기업은 사용 내역을 후속 보고해야 하는데, 이 보고가 누락되면 자금 유용 가능성을 배제하기 어렵습니다.

[2025 사모 제10회차] 납입일 2025.12.08
  계획: 타법인 증권 취득 자금 (5,000,000,000원)
  실제: 미사용 (0원)
  ⚠ **받은 돈이 어디에 쓰였는지 보고되지 않고 있습니다**
    납입이 끝난 자금의 실제 사용 내역이 사업보고서에 적시되지 않은 상태입니다. 자본시장법상 대규모 자금을 조달한 기업은 사용 내역을 후속 보고해야 하는데, 이 보고가 누락되면 자금 유용 가능성을 배제하기 어렵습니다.

[2025 사모 제11회차] 납입일 2025.12.26
  계획: 타법인 증권 취득 자금 (3,000,000,000원)
  실제: 미사용 (0원)
  ⚠ **받은 돈이 어디에 쓰였는지 보고되지 않고 있습니다**
    납입이 끝난 자금의 실제 사용 내역이 사업보고서에 적시되지 않은 상태입니다. 자본시장법상 대규모 자금을 조달한 기업은 사용 내역을 후속 보고해야 하는데, 이 보고가 누락되면 자금 유용 가능성을 배제하기 어렵습니다.

[2026 사모 제12회차] 납입일 2026.04.10
  계획: 타법인 증권 취득 자금 (10,000,000,000원)
  실제: 미사용 (0원)
  ⚠ **받은 돈이 어디에 쓰였는지 보고되지 않고 있습니다**
    납입이 끝난 자금의 실제 사용 내역이 사업보고서에 적시되지 않은 상태입니다. 자본시장법상 대규모 자금을 조달한 기업은 사용 내역을 후속 보고해야 하는데, 이 보고가 누락되면 자금 유용 가능성을 배제하기 어렵습니다.

[2017 공모] 납입일 2017.06.20
  계획: 시설자금: 6,000
운영자금: 16,040
(운영자금 중 46.5억원은 차입금 상환) (22,040,000,000원)
  실제: 시설자금: 7,913
운영자금: 4,161
차입금상환: 9,966 (22,040,000,000원)

[2016 사모 제4회차] 납입일 2016.05.26
  계획: 운영자금 (10,000,000,000원)
  실제: 운영자금 (10,000,000,000원)

[2021 사모 제5회차] 납입일 2021.03.29
  계획: 운영자금 (10,000,000,000원)
  실제: 운영자금 (10,000,000,000원)

[2021 사모 제6회차] 납입일 2021.08.13
  계획: 운영자금 (5,000,000,000원)
  실제: 운영자금 (5,000,000,000원)

[2024 공모] 납입일 2024.05.16
  계획: 운영자금 (999,000,000원)
  실제: 운영자금 (999,000,000원)

[2017 공모] 납입일 2017.06.20
  계획: 시설자금: 6,000
 운영자금: 16,040
 (운영자금 중 46.5억원은 차입금 상환) (22,040,000,000원)
  실제: 시설자금: 7,913
 운영자금: 4,161
 차입금상환: 9,966 (22,040,000,000원)
  차이사유: 주)

[2024 사모 제7회차] 납입일 2024.05.31
  계획: 타법인 증권 취득 자금 (10,200,000,000원)
  실제: 타법인 증권 취득 자금 (10,200,000,000원)

[2025 공모] 납입일 2025.11.13
  계획: 운영자금 (999,000,000원)
  실제: 운영자금 (999,000,000원)

🚨 **이상 신호가 감지된 건: 8건**

━━ 카탈로그 선례: Convertible Bond & Debt Manipulation ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 회사가 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW) 같은 '나중에 주식으로 바꿀 수 있는 빚'을 남용해 특정 세력에게 싼값에 지분을 넘기거나, 발행 자금을 엉뚱한 곳에 쓰는 유형을 다룹니다. 금감원이 가장 자주 적발해 온 영역입니다.

## 1.2: 내부 배당을 재원으로 한 전환사채 조기상환

### 정의
영업에서 벌어들인 현금이 아니라 자회사가 올려 보낸 배당으로 전환사채를 갚는 구조입니다. 영업현금흐름이 마이너스인데 전환사채만 상환되는 모양새가 되면 '겉보기 부채 감소'로 장부를 좋아 보이게 만드는 통로가 됩니다.

### 이 유형을 켜는 신호
- **CB조기상환** — 제목으로 발화하지 않습니다

### 개념어 (참고 — 도구가 검색하는 말이 아닙니다)
전환사채상환, CB상환, 사채상환, 자회사배당, 내부배당, 배당금상환, 배당을통한상환

### 위험 신호
- 전환사채 상환액의 50% 이상이 자회사 배당으로 충당
- 자회사 배당 규모가 그 해 영업이익보다 큼
- 배당 집행 뒤 몇 주 안에 전환사채 상환이 뒤따르는 타이밍
- 영업현금흐름은 적자인데 전체 순현금흐름은 양(+)인 왜곡 구조

### 금감원·금융위 적발 사례

적발 사례 없음 — 수집 범위에서 해당 유형의 보도자료가 확인되지 않았습니다.

### 적발 기법 종합

—

### 인용 법조

—

### 기존 현장 기사 인용

- 위메이드: 전기아이피 400억, 위메이드맥스 100억, 비상장사 700억 배당 → CB상환
- 반복불가능한 자금조달


━━ 카탈로그 선례: Capital Structure Manipulation ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 증자·감자·자사주 등 '자본 구조'를 짧은 기간에 반복해서 건드리는 유형을 다룹니다. 주가 희석으로 기존 주주를 솎아내거나 상장폐지 요건을 피해가는 수단으로 악용되는 사례가 반복됩니다.

## 2.4: 제3자배정 유상증자

### 정의
특정 제3자에게 유리한 조건으로 진행되는 유상증자

### 이 유형을 켜는 신호
- **제3자배정유상증자** — 제3자배정, 유상증자결정, 유상증자, 가장납입, 상폐요건면탈

### 개념어 (참고 — 도구가 검색하는 말이 아닙니다)
제3자배정, 유상증자, 제3자배정유상증자, 특정인배정, 지정배정

### 위험 신호
- VWAP(거래량가중평균가) 대비 15% 이상 할인 발행
- 인수자가 사모펀드(PE)
- 보호예수(Lock-up) 1년 미만
- 12개월 내 제3자배정 유상증자 다수 반복

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2016-10-20 / 금융감독원** — [최근 무자본 M&A 불공정거래의 특징과 주요 적발사례](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=12858&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 인수자금 대부분을 사채업자·저축은행으로부터 차입하고 인수주식을 담보로 제공하면서 대량보유보고서에 차입 및 담보제공 사실을 허위기재, 실체가 불분명한 소규모 해외법인과 형식적 계약을 체결한 뒤 대기업 자회사인 것처럼 언론을 통해 허위사실을 유포하고 실현가능성 낮은 계약내용을 기업설명회에서 과장, 유상증자 참여자가 확보되지 않은 상태에서 대규모 제3자배정 유상증자를 공시하고 증자대금을 비상장기업 주식취득 방식으로 우회 지급하는 가장납입, 유상증자 공시 전후 시세조종을 통한 주가 상승 후 인수주식 고가 처분, 관리종목 지정 후 상장유지 시가총액 기준(50억원) 충족을 위해 시세조종을 반복적으로 중단·재개, 다수의 차명계좌로 분산해 발행주식총수 20% 이상을 매수하고 체결가능성이 희박한 허수매수주문과 상한가 유지로 시세조종, 경영권 변경 및 신규사업 추진 관련 미공개정보를 차명계좌로 선행매수하고 지인들에게 전달  
  - 제재: 고발 9인, 수사기관통보 33인, 경고 등 기타 3인  
  - 인용 법조: —  
  - 요약: 금융감독원은 2016년 9월까지 무자본 M&A 관련 불공정거래 7개 종목을 조사해 45인을 고발·수사기관통보 등 조치하고 약 680억원의 부당이득을 확인하였다고 밝히고, 허위 신규사업 공시를 통한 부정거래, 유상증자 가장납입과 시세조종, 상장폐지 회피 목적 시세조종, 기업인수 관련 미공개정보이용 등 4개 대표 사례와 무자본 M&A의 공통 특징(차입 인수자금·주식담보제공 은폐 등)을 소개하였다.
- **2016-02-25 / 금융감독원** — [공시위반 법인에 대한 조치](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=12273&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 제3자배정 유상증자시 배정대상자에게 회사가 지정한 방식·가격으로 인수주식을 매각할 수 있는 권리(매도청구권 등)를 부여하는 계약 체결 사실을 증권신고서에 기재누락, 6개월 이내 다수 청약을 반복해 간주모집에 해당함에도 증권신고서·소액공모공시서류·주요사항보고서 다수 회차 미제출, 자기주식 처분 상대방이 완전자회사임을 주요사항보고서에 기재누락, 완전자회사에 처분한 자기주식을 반환받기로 결의한 사실을 포함한 주요사항보고서 법정기한 경과 지연제출  
  - 제재: 과징금, 과태료  
  - 인용 법조: —  
  - 요약: 증권선물위원회가 제3자배정 유상증자 관련 매도청구권 부여 계약 기재누락 및 간주모집 관련 증권신고서·소액공모·주요사항보고서 미제출로 비상장법인 옐로모바일과 대표이사에 과징금·과태료를, 자기주식 처분 상대방(완전자회사) 기재누락 및 주요사항보고서 지연제출로 코스닥 상장법인 동양이엔피에 과징금을 부과했다.
- …외 2건 (이 유형의 적발 사례 총 4건). 아래 '적발 기법 종합'·'인용 법조'는 4건 전체를 집계한 것입니다.

### 적발 기법 종합

- 인수자금 대부분을 사채업자·저축은행으로부터 차입하고 인수주식을 담보로 제공하면서 대량보유보고서에 차입 및 담보제공 사실을 허위기재 (1건)
- 실체가 불분명한 소규모 해외법인과 형식적 계약을 체결한 뒤 대기업 자회사인 것처럼 언론을 통해 허위사실을 유포하고 실현가능성 낮은 계약내용을 기업설명회에서 과장 (1건)
- 유상증자 참여자가 확보되지 않은 상태에서 대규모 제3자배정 유상증자를 공시하고 증자대금을 비상장기업 주식취득 방식으로 우회 지급하는 가장납입 (1건)
- 유상증자 공시 전후 시세조종을 통한 주가 상승 후 인수주식 고가 처분 (1건)
- 관리종목 지정 후 상장유지 시가총액 기준(50억원) 충족을 위해 시세조종을 반복적으로 중단·재개 (1건)
- 다수의 차명계좌로 분산해 발행주식총수 20% 이상을 매수하고 체결가능성이 희박한 허수매수주문과 상한가 유지로 시세조종 (1건)
- 경영권 변경 및 신규사업 추진 관련 미공개정보를 차명계좌로 선행매수하고 지인들에게 전달 (1건)
- 제3자배정 유상증자시 배정대상자에게 회사가 지정한 방식·가격으로 인수주식을 매각할 수 있는 권리(매도청구권 등)를 부여하는 계약 체결 사실을 증권신고서에 기재누락 (1건)
- 6개월 이내 다수 청약을 반복해 간주모집에 해당함에도 증권신고서·소액공모공시서류·주요사항보고서 다수 회차 미제출 (1건)
- 자기주식 처분 상대방이 완전자회사임을 주요사항보고서에 기재누락 (1건)

### 
…(이하 생략)

━━ 카탈로그 선례: Ownership & Control ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 최대주주 변경·임원 대거 교체·경영권 분쟁 등 회사 지배구조가 흔들리는 유형을 다룹니다. 새 세력이 정상 인수자인지 무자본 M&A 세력인지를 가려내는 것이 핵심입니다.

## 3.1: 채권 전환을 통한 최대주주 변경

### 정의
전환사채(CB)·교환사채(EB) 전환을 통해 지배권이 이전되고 창업자 지분이 희석되는 패턴

### 이 유형을 켜는 신호
- **최대주주변경** — 최대주주변경, 최대주주 변경, 대주주변경, 지분매각, 경영권이양, 무자본M&A …

### 개념어 (참고 — 도구가 검색하는 말이 아닙니다)
최대주주변경, 대주주변경, 채권자주주화, 채무자주주화, 순위변경

### 위험 신호
- 1년 이내 최대주주가 2회 이상 변경
- 창업자 지분 10% 미만으로 하락
- 외부 투자자가 CB 전환으로 지배권 확보

### 금감원·금융위 적발 사례

적발 사례 없음 — 수집 범위에서 해당 유형의 보도자료가 확인되지 않았습니다.

### 적발 기법 종합

—

### 인용 법조

—

### 기존 현장 기사 인용

- 헬릭스미스: 카나리아바이오엠→바이오솔루션 경영권 교체 (20250902)
- 동성제약: 1억 어음부도→경영권 박탈 (20251014)


━━ 카탈로그 선례: Governance & Disclosure ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 감사의견·감사인 교체·공시 의무 위반 같은 거버넌스 이상 신호를 다룹니다. 회계 투명성이 흔들리면 상장폐지·과징금 같은 법적 리스크가 곧바로 뒤따릅니다.

## 4.3: 공시·보고 의무 위반

### 정의
거래소가 불성실공시법인으로 지정하거나 정기보고서·감사보고서를 기한 내 제출하지 못하는 등 공시·보고 의무를 지키지 못하는 상황

### 이 유형을 켜는 신호
- **외부평가 미실시 결정** — 제목으로 발화하지 않습니다
- **공시의무위반** — 불성실공시법인, 제출지연, 제출 지연, 지연 제출, 보고서 미제출, 공시위반
- **자금사용내역 미기재** — 제목으로 발화하지 않습니다

### 개념어 (참고 — 도구가 검색하는 말이 아닙니다)
공시누락, 중요정보누락, 공시지연, 분할공시, 공시의무위반, 불성실공시법인, 보고서미제출, 제출지연, 공시위반

### 위험 신호
- 불성실공시법인 지정·지정예고 (공시불이행·공시번복·공시변경 등)
- 사업보고서·정기보고서 미제출
- 감사보고서·반기보고서 등 제출지연
- 공시위반 제재금 미납

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2026-04-01 / 금융감독원** — [사업보고서 등에 대한 조사, 감리결과 조치](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=216842&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 종속회사 대여금에 대한 대손상각비 과대계상(회수가능성 검토 없이 대손충당금 설정), 전환사채·신주인수권부사채 발행시 공정가치와 거래가격 차이를 선급비용으로 과대계상, 소액공모공시서류에 회계기준 위반 재무제표 사용(거짓기재)  
  - 제재: 과징금 5,420만원(회사), 과징금 540만원(前대표이사), 과징금 540만원(前담당임원), 감사인지정 2년, 과태료 3,600만원, 시정요구  
  - 인용 법조: 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률  
  - 요약: ㈜국보가 종속회사 대여금 대손상각비 과대계상, 전환사채·신주인수권부사채 관련 선급비용 과대계상, 소액공모공시서류 거짓기재 등 회계처리기준을 위반해 금융위원회가 과징금 부과 등을 의결하였다.
- **2026-03-25 / 금융감독원** — [상장사 IR 담당 임원의 불공정거래 혐의 적발,조치](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=216362&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 미공개 호재성 내부정보(자회사 면역세포치료제 치료승인) 이용 매수, 타인 명의 계좌(CFD 매매) 활용, 소유상황 보고의무 미이행  
  - 제재: 검찰 고발  
  - 인용 법조: 자본시장법 제174조①(미공개중요정보 이용 금지)  
  - 요약: 코스닥 상장법인 前 IR담당 임원이 자회사 신약 치료승인 관련 미공개 호재성 정보를 이용해 타인 명의 계좌로 주식을 매수해 약 5.5억원의 부당이득을 취득하고 소유상황보고도 하지 않아 검찰 고발 조치되었다.
- …외 128건 (이 유형의 적발 사례 총 130건). 아래 '적발 기법 종합'·'인용 법조'는 130건 전체를 집계한 것입니다.

### 적발 기법 종합

- 주요사항보고서 제출의무 위반 (9건)
- 증권신고서 제출의무 위반 (9건)
- 주요사항보고서 중요사항 기재누락 (9건)
- 정기보고서 제출의무 위반 (8건)
- 증권신고서 미제출 (5건)
- 주요사항보고서(자산양수도) 미제출 (5건)
- 주요사항보고서 지연제출 (5건)
- 사업보고서 지연제출 (3건)
- 주요사항보고서 미제출 (3건)
- 소액공모공시서류 거짓기재 (2건)

### 인용 법조

- 자본시장법 (28건)
- 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 (2건)
- 자본시장법 제178조(부정거래행위 금지) (2건)
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 (2건)
- 자본시장법 제174조①(미공개중요정보 이용 금지) (1건)
- 자본시장법 제174조① (1건)
- 자본시장법 제161조(신고·공시의무) (1건)
- 외부감사법 제8조 (1건)
- 외부감사법 (1건)
- 외부감사법 제47조 제2항 (1건)

### 기존 현장 기사 인용

- 공시의무 위반 사례


━━ 카탈로그 선례: Corporate Action Manipulation ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 양수도·합병·분할 같은 기업 재편 의사결정이 특수관계자에게 이익을 이전하는 통로로 쓰이는 유형을 다룹니다. 거래 상대방·가격·외부평가 세 가지가 핵심 체크 포인트입니다.

## 5.4: 재무 곤경기 중 M&A

### 정의
재무 위기 국면에서 본업과 무관한 사업에 대한 M&A를 발표하는 패턴

### 이 유형을 켜는 신호
- **위기중인수합병** — 제목으로 발화하지 않습니다
- **경영권변동** — 경영권변동, 경영권 변동, 주식양수도, 공개매수, 합병결정, 인수합병

### 개념어 (참고 — 도구가 검색하는 말이 아닙니다)
인수, 합병, 인수합병, 위기속인수, 화장품인수

### 위험 신호
- M&A 거래 규모가 시가총액의 50% 초과
- 실적 발표 부진 또는 채무 만기 시점에 진행
- 인수 대상이 본업과 무관한 산업
- M&A 자금을 신규 부채와 CB로 조달

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2025-04-23 / 금융감독원** — [해외 재건사업 추진 및 회생 신청 전 단기채권 발행 관련 부정거래 혐의 조치 - 제8차 증권선물위원회(4.23.) 조치 의결 등 -](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=193394&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 담보주식 반대매매 방지 및 보유주식 고가매도 목적으로 해외 재건사업 추진 의사·능력 없이 형식적 MOU 반복 체결, MOU 체결 사실 등을 허위·과장 홍보하는 보도자료 반복 배포로 주가 부양 후 보유주식 매도, 신용등급 하락 및 기업회생 신청 계획을 사전 인지했음에도 이를 숨기고 단기채권(ABSTB 등) 발행  
  - 제재: 검찰 고발, 검찰 통보(긴급조치, Fast-track)  
  - 인용 법조: 자본시장법 제178조(부정거래행위 금지)  
  - 요약: 증권선물위원회는 A사 前·現 실질사주 및 대표이사가 해외 재건사업 추진 의사·능력 없이 허위 MOU 체결과 과장 홍보로 주가를 부양한 뒤 보유주식을 고가 매도해 수백억원의 부당이득을 취한 혐의로 검찰에 고발했다. 또한 대형 유통업체 B사와 이를 인수한 PEF 운용사 C사 경영진이 신용등급 하락 및 회생절차 신청 계획을 숨기고 단기채권을 발행한 부정거래 혐의를 긴급조치로 검찰에 통보했다.

### 적발 기법 종합

- 담보주식 반대매매 방지 및 보유주식 고가매도 목적으로 해외 재건사업 추진 의사·능력 없이 형식적 MOU 반복 체결 (1건)
- MOU 체결 사실 등을 허위·과장 홍보하는 보도자료 반복 배포로 주가 부양 후 보유주식 매도 (1건)
- 신용등급 하락 및 기업회생 신청 계획을 사전 인지했음에도 이를 숨기고 단기채권(ABSTB 등) 발행 (1건)

### 인용 법조

- 자본시장법 제178조(부정거래행위 금지) (1건)

### 기존 현장 기사 인용

- 셀리버리: 700억원 화장품 회사 인수 (20250918)


━━ 카탈로그 선례: Market Manipulation & Trading ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 거래량 급증·조회공시 요구·테마주 편승 등 시세 조종 혐의가 있는 유형을 다룹니다. 정치테마주와 핀플루언서 연계 조작도 여기 포함됩니다.

## 7.1: 공시 전 이상 거래

### 정의
공시 직전에 나타나는 비정상적 거래량·주가 급등 패턴

### 이 유형을 켜는 신호
- **조회공시** — 조회공시, 풍문또는보도, 조회공시요구

### 개념어 (참고 — 도구가 검색하는 말이 아닙니다)
이상거래, 선반영, 미공개정보, 부당이득, 거래량급증

### 위험 신호
- 공시 1~5일 전 거래량이 20일 평균의 5배 초과
- 특별한 뉴스 없이 주가가 10% 이상 급등
- 내부자 거래 혐의와 시점이 겹침

### 금감원·금융위 적발 사례

적발 사례 없음 — 수집 범위에서 해당 유형의 보도자료가 확인되지 않았습니다.

### 적발 기법 종합

—

### 인용 법조

—

### 기존 현장 기사 인용

- stock_analysis_monitor.py detects PRE_DISCLOSURE signal

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## 7.2: 테마주·작전주 시세조종

### 정의
투기적 테마·밈 종목 패턴으로 주가를 인위적으로 부양하는 조작 행위

### 이 유형을 켜는 신호
- **테마주/작전주** — 제목으로 발화하지 않습니다

### 개념어 (참고 — 도구가 검색하는 말이 아닙니다)
테마주, 작전주, 급등, 급락, 테마편승

### 위험 신호
- 실적 변화 없이 연초 대비 주가 변동률 100% 초과
- 개인투자자 참여 비중 급증
- 사업 진전 없이 언론 노출만 급증

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2025-03-24 / 금융감독원** — [금융위,검찰,금감원,거래소 합동「불공정거래 조사,심리기관 협의회」 개최](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=192218&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 감사의견 거절 정보를 사전 인지해 CB 매도 전 주식 전환 후 장내매도, CB 전환주식 고가매도 목적의 허위 신사업 발표 및 리딩방 운영, CB 대량발행 후 조달자금 사적 사용, CB·BW 발행 등 대규모 자금조달 외관 형성 후 철회 또는 조건부 조달, 인수주식 담보제공 사실 은폐 및 인수자금을 자기자금으로 허위 기재  
  - 제재: 검찰 고발, 검찰 통보  
  - 인용 법조: 자본시장법 제426조의3(금융투자상품 거래제한명령)  
  - 요약: 금융위·검찰·금감원·거래소는 조심협 회의를 열어 대체거래소 개설에 따른 복수시장 불공정거래 대응체계, 사모CB 악용 불공정거래 4개 유형(CB 전환 후 미공개정보 매도, 허위 신사업 발표를 통한 CB 전환주식 고가매도, CB 대량발행 후 사적 사용, 대규모 자금조달 외관 형성) 및 신규 금융투자상품 거래제한명령 가이드라인 등을 논의했다.
- **2025-03-10 / 금융감독원** — [사모 CB,BW를 통한 허위 자금조달 및 허위 사업계획으로 주가 부양 후 부당이득을 취한 조직적 불공정거래 세력 적발,조치](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=191815&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 다수 투자조합 명의로 분산 취득한 후 대량보유상황보고서에 특별관계자 보유내역을 은폐하고 보유목적을 '경영권 영향목적'이 아닌 '단순투자'로 허위 보고(의무보유 회피), 주력사업과 무관한 테마성 신규사업(전기차·우주항공 등) 추진 허위·과장 발표, 실체 불분명한 업무협약(MOU) 체결 후 보도자료로 홍보, 대규모 사모 CB·BW 발행계획 발표 후 실제로는 특수관계 투자조합·페이퍼컴퍼니가 인수, 납입 지연 후 철회 또는 조건부 자금 조달, 금융투자업자로부터 CB 인수자금을 대여받아 담보물을 매입해 재담보 제공(사실상 자금 사용 불가 구조)  
  - 제재: 검찰 고발, 과징금 부과  
  - 인용 법조: 자본시장법 제178조(부정거래행위 금지), 자본시장법 제161조(신고·공시의무)  
  - 요약: 증권선물위원회는 불공정거래 세력이 다수의 투자조합을 동원해 코스닥 상장사 경영권을 인수하면서 대량보유상황보고를 허위로 하고, 테마성 신규사업 허위 발표와 사모 CB·BW 대규모 자금조달 외관 형성으로 주가를 부양한 뒤 매도해 수백억원의 부당이득을 취한 혐의로 검찰에 고발하고 과징금을 부과했다.
- …외 9건 (이 유형의 적발 사례 총 11건). 아래 '적발 기법 종합'·'인용 법조'는 11건 전체를 집계한 것입니다.

### 적발 기법 종합

- 감사의견 거절 정보를 사전 인지해 CB 매도 전 주식 전환 후 장내매도 (1건)
- CB 전환주식 고가매도 목적의 허위 신사업 발표 및 리딩방 운영 (1건)
- CB 대량발행 후 조달자금 사적 사용 (1건)
- CB·BW 발행 등 대규모 자금조달 외관 형성 후 철회 또는 조건부 조달 (1건)
- 인수주식 담보제공 사실 은폐 및 인수자금을 자기자금으로 허위 기재 (1건)
- 다수 투자조합 명의로 분산 취득한 후 대량보유상황보고서에 특별관계자 보유내역을 은폐하고 보유목적을 '경영권 영향목적'이 아닌 '단순투자'로 허위 보고(의무보유 회피) (1건)
- 주력사업과 무관한 테마성 신규사업(전기차·우주항공 등) 추진 허위·과장 발표 (1건)
- 실체 불분명한 업무협약(MOU) 체결 후 보도자료로 홍보 (1건)
- 대규모 사모 CB·BW 발행계획 발표 후 실제로는 특수관계 투자조합·페이퍼컴퍼니가 인수, 납입 지연 후 철
…(이하 생략)

**배당 이력 (alotMatter)**
- 2023  (별도)당기순이익(백만원) (-)  당기 -2,116 / 전기 -13,946
- 2023  (연결)당기순이익(백만원) (-)  당기 -2,209 / 전기 -13,411
- 2023  (연결)주당순이익(원) (-)  당기 -81 / 전기 -509
- 2023  주당액면가액(원) (-)  당기 500 / 전기 500
- 2024  (별도)당기순이익(백만원) (-)  당기 1,870 / 전기 -2,116
- 2024  (연결)당기순이익(백만원) (-)  당기 2,153 / 전기 -2,209
- 2024  (연결)주당순이익(원) (-)  당기 80 / 전기 -81
- 2024  주당액면가액(원) (-)  당기 500 / 전기 500
- 2025  (별도)당기순이익(백만원) (-)  당기 852 / 전기 1,870
- 2025  (연결)당기순이익(백만원) (-)  당기 793 / 전기 2,153
- 2025  (연결)주당순이익(원) (-)  당기 29 / 전기 80
- 2025  주당액면가액(원) (-)  당기 500 / 전기 500
- 2026  (별도)당기순이익(백만원) (-)  당기 19,088 / 전기 852
- 2026  (연결)당기순이익(백만원) (-)  당기 14,036 / 전기 793
- 2026  (연결)주당순이익(원) (-)  당기 468 / 전기 29
- 2026  주당액면가액(원) (-)  당기 500 / 전기 500
   (당기·전기가 모두 미기재인 28건 제외)