📊 **STX** (011810) — 자본구조 추적 (최근 3년)

🎯 **12개월 안에 자본 관련 공시가 지나치게 자주 반복되고 있습니다**

증자·메자닌 같은 희석성 자본 이벤트가 12개월 안에 3건 이상 몰렸거나, 희석성과 비희석성(자사주 등)이 각각 2건 이상 겹친 상태입니다. 실측(2026-08-24)에서 시가총액 상위 12곳 중 이 조건에 걸린 곳은 0곳이고, 부실·소형 6곳 중에서는 4곳이 걸렸습니다. 자사주만 자주 사고파는 것으로는 붙지 않습니다 — 주식 수가 늘어나는 쪽이 반복될 때 붙습니다. 주가 희석 후 특정 세력 인수나 상장폐지 요건 회피 같은 목적을 동반하는지는 함께 나온 다른 공시에서 확인하세요.

이번 분석: 전체 자본 이벤트 4건, 12개월 최대 집중도 3건.

자본 이벤트 총 **4건** · 12개월 최대 집중도: **3건**

※ 자회사 사안·정정본·철회된 건·이미 센 결정의 청약결과 **4건은 집계에서 뺐습니다** — 이 회사가 자본을 건드린 횟수가 아니거나 같은 사건을 두 번 세는 것입니다. 되사기·소각은 빼지 않습니다(자본 구조를 건드린 리듬의 일부입니다).

**연도별 집계**
- 2023: 3건
- 2024: 1건

**메자닌 (CB·BW·EB)**

- 이 기간 메자닌 관련 공시 **4건**
  결과 3건 · 발행 1건
- 발행 결정: CB 1건 130억원
- 현재 보통주 발행총수 **31,017,927주**
- 메자닌 대기물량: 만기 미도래 1건 · 권면총액 130억원
    · 전환·행사가액이 **발행 당시 수준**이면 2,684,840주 (발행총수의 8.7%)
    · 하한이 기재되지 않은 1건은 발행 당시 가액 기준으로 넣었습니다
  ⚠ **상한입니다** — 이미 전환·상환·취득된 분을 알 수 없어 뺄 수 없습니다. 실제 전환가액은 조정 공시로 이미 달라져 있을 수 있습니다.
  ⚠ 이것은 **잔액이 아닙니다** — 발행결정 공시에 적힌 만기일을 그대로 센 것이며 이후의 조기상환·만기 전 취득·전환은 반영돼 있지 않습니다.
  ⚠ **이 조회 창 안에 발행된 건만** 셌니다 — 그보다 먼저 발행돼 아직 만기가 오지 않은 메자닌은 빠집니다. 창을 넓히면 늘 수 있습니다.
- 전환·행사 청구기간 열림 1건

**메자닌 공시** (최근순)
- 2024.11.15 [발행] 주요사항보고서(전환사채권발행결정) · rcept_no=20241115000316
- 2023.12.18 [결과] 유상증자또는주식관련사채등의발행결과(자율공시) · rcept_no=20231218800533
- 2023.12.15 [결과] 유상증자또는주식관련사채등의청약결과(자율공시) · rcept_no=20231215800561
- 2023.12.12 [결과] 유상증자또는주식관련사채등의청약결과(자율공시) · rcept_no=20231212800185

**회차별 대기물량** (만기 미도래 · 가액이 내려갈수록 주식 수가 는다)
- 제111회차 CB 권면 130억원
    가액 4,842원 → 2,684,840주 (8.7%)

**발행 조건** (납입일 최근순)
- 제111회차 CB 130억원 · 사모 · 납입 2024.11.15 · 만기 2054.11.15
    전환가액 4,842원 · 잠재 주식수 2,684,840주 · 발행 당시 총수 대비 7.98% · 청구 2025.11.15~2054.10.15
    자금조달 목적: 기타자금

※ 발행결정 공시에 기재된 조건을 그대로 옮긴 사실이며, 적정·부적정 판단이 아닙니다.
※ 위 발행 건과 아래 「주식 수 변동」의 전환·행사 실적은 **서로 다른 원장**입니다. 증자(감자) 현황의 행사 행에는 회차가 기재되지 않아 어느 발행분이 전환됐는지 이을 수 없습니다 — 리픽싱으로 조정된 가액에서 전환이 일어나므로 발행가액으로 되짚는 것도 맞지 않습니다.

**주식 수 변동** (증자·감자 현황 원장)

- 기존 주주 지분이 줄어드는 발행: 7,360,000주 — 현재 보통주 발행총수의 23.7%

형태별 (주식 수 순, 최대 8종)
- [희석] 유상증자(주주우선공모): 1건 · 7,360,000주

※ 원장이 덮는 구간 2023.05.08~2023.12.19 · 보통주 발행총수 31,017,927주.
※ 사업보고서 「증자(감자) 현황」 기재를 그대로 집계한 사실이며, 적정·부적정 판단이 아닙니다.

**채무증권 잔액 추이**
- 2023: 총 101억원 (1년 이내 100%)
- 2024: 총 131억원 (1년 이내 1%)

**시계열** (최대 30건)
- 20231019 · 주요사항보고서(유상증자결정)
  → 유상증자 공시입니다.
- 20231103 · 유상증자신주발행가액(안내공시)
  → 유상증자 공시입니다.
- 20231206 · 유상증자신주발행가액(안내공시)
  → 유상증자 공시입니다.
- 20241115 · 주요사항보고서(전환사채권발행결정)
  → 전환사채나 신주인수권부사채에 관한 공시입니다.

**유사 패턴 서술**
12개월 안에 자본 구조를 세 번 넘게 건드리면서 공시 의무 위반이 겹치는 흐름입니다. 주식을 희석한 뒤 특정 쪽이 인수하거나 상장폐지 요건을 피하려는 목적이 함께 나타난 사례가 있습니다. 어떤 이벤트가 언제 몰렸는지 함께 보세요.

**이 리포트에 나온 용어**
- 전환사채 — 돈을 빌리면서 나중에 주식으로 바꿀 권리를 붙인 채권입니다.
- 신주인수권부사채 — 채권과 별도로 새 주식을 살 권리가 딸려 오는 회사채입니다.
- 희석 — 주식 수가 늘어 기존 주주의 지분 비율이 줄어드는 것입니다.

📎 참고: 공시 '횟수·리듬'과 사업보고서에 기재된 '주식 수 변동'을 봅니다. 발행 조건(전환가액·할인율)과 실제 조달 금액은 `get_major_decision` 또는 `get_disclosure_document`로 개별 공시를 열어 확인해야 합니다.